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游戏市场方面，景气度持续上行。伽马数据显示自2023年5月以来，中国移动游戏市场规模同比增速转正并实现双位数增幅，5/6/7月分别同增23%/30%/51%至204/214/221亿元。多款新游表现亮眼，伽马数据显示，米哈游《崩坏：星穹铁道》首月预估流水超12亿元，为2021年以来新高，腾讯《合金弹头：觉醒》预估首月流水超5亿元。中金传媒团队认为，2023年在优质内容持续丰富的行业供给状态下，需求端响应情况相对较好，从而实现对泛用户的吸引与用户付费水平的平稳增长。
图表：1H23 中国移动游戏市场规模同比减少 3.41%，环比增长 29.21%
资料来源：伽马数据,中金公司研究部
影视院线方面，2023年的暑期档票房火热，近日诸多话题性电影在持续激烈的竞争中圆满收官。艺恩数据显示，2023年暑期档（6月1日~8月31日）全国实现含服务费（下同）票房206.3亿元，同比2019年增长16.0%；观影人次5.05亿人，同比2019年增长1.2%；平均票价40.9元，同比2019年增长14.6%，票房、观影人次及票价均创暑期档历史新高。
受益于2022年的低基数效应，2023年第二季度影视院线实现了较为稳健的复苏，而暑期档内行业表现较为强劲，伴随优质内容供给驱动观影需求复苏，市场对全年大盘的表现信心有所提升。展望后市，中金公司传媒研究团队认为，各家影视制作公司在后续有更多重点项目上线，或能贡献较大收入及利润弹性。
图表：最近24个月电影票房变化趋势
资料来源：Wind，国家新闻出版广电总局，中金公司研究部
在二季度同样表现强劲的还有广告行业。在线下活动旺盛和电商大促销旺季之下，用户消费情绪有所回暖，为广告行业的复苏奠定了基础。线上广告方面，根据Quest Mobile数据，2Q23线上广告大盘同比增长 8.1%，带动1H23大盘同比增速达到5.2%。线下广告方面，根据CTR数据，线下主要媒介1H23广告刊例花费(不含折扣)同比增速分别为:电梯LCD 19.9%，电梯海报 17.5%，影院视频 20.7%，火车/高铁站 21.5%。
其中，泛效果类广告表现仍占优，线下行业广告主表现突出。从广告类型看，效果及交易转化属性强的广告类型二季度增速仍明显领先于品牌广告，典型媒介如电商平台广告、快手内循环广告等仍保持远超广告大盘的增速，而即使在偏重于品牌广告的媒介中，广告增长亦部分由效果广告驱动。
展望下半年，中金公司传媒研究团队认为三季度作为广告行业淡季，叠加当前宏观环境不确定性，广告大盘增长或环比放缓，这亦在多数平台对于三季度广告收入预期相对保守中得以佐证，行业动力进一步修复或有待四季度节假日及大促旺季带动。
图表：2Q23外部环境回暖下广告行业亦如其修复
资料来源：国家统计局，CTR，中金公司研究部
为了更及时、更全面地跟踪传媒行业观察指标，中金点睛平台梳理了由中金传媒研究团队维护的传媒行业研究数据库，其中包括数字媒体、社交社区、网络游戏、营销广告、电影院线、图书出版和有线广电七大板块的14个行业框架，并覆盖3566个行业指标。
图表:中金传媒行业研究数据库
来源：中金公司研究部
营销广告框架下涵盖市场规模、广告主端和媒体渠道端数据。
图表：营销广告行业景气度追踪：总体刊例花费与社零消费总额变化
数据来源：国家统计局, CTR, 中金公司研究部
在电影院线框架中，中金传媒研究团队整理了行业规模、驱动因素、内容端情况、影院端情况和票务端情况等数据。
图表：全国电影市场票房（月度）
关于中金传媒行业研究团队
中金公司传媒团队植根本土，放眼国际，以扎实的行业理解和数据洞察为海内外客户提供及时、严谨、深度、前瞻的投资分析。
团队覆盖A股、港股和美股三地市场的娱乐内容传媒公司，领域涵盖数字媒体、社交社区、网络游戏、营销广告、影视院线、出版图书和有线广电等细分板块。
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引用研报
本文部分观点和图表摘自中金传媒团队：
2023年9月3日已发布报告《周报：2Q23业绩收官，暑期档票房创新高》
（张雪晴 CFA，分析员 SAC 执证编号：S0080517090001 SFC CE Ref：BNC281，焦杉 分析员 SAC 执证编号：S0080521070012 SFC CE Ref.BRQ187，余歆瑶 分析员 SAC 执证编号：S0080523060010 SFC CE Ref: BSX518，唐婧 分析员 SAC 执证编号：S0080523030008，蒋露薇 联系人 SAC 执证编号：S0080122030057，杨子捷 联系人 SAC 执证编号：S0080122090006，李子悦 联系人 SAC 执证编号：S0080122070180）
2023年9月3日已发布报告《广告行业复苏到哪里了3.0——2Q23回顾》
（张雪晴 CFA，分析员 SAC 执证编号：S0080517090001 SFC CE Ref：BNC281，余歆瑶 分析员 SAC 执证编号：S0080523060010 SFC CE Ref: BSX518，蒋露薇 联系人 SAC 执证编号：S0080122030057）
2023年8月13日已发布《数据月报：7月暑期档内容表现亮眼，中期业绩开启》
（张雪晴 CFA，分析员 SAC 执证编号：S0080517090001 SFC CE Ref：BNC281，焦杉 分析员 SAC 执证编号：S0080521070012 SFC CE Ref.BRQ187，余歆瑶 分析员 SAC 执证编号：S0080523060010 SFC CE Ref: BSX518，唐婧 分析员 SAC 执证编号：S0080523030008，蒋露薇 联系人 SAC 执证编号：S0080122030057，杨子捷 联系人 SAC 执证编号：S0080122090006，李子悦 联系人 SAC 执证编号：S0080122070180）
2023年7月27日已发布《游戏1H23：5-6月双位数增长，景气度上行》
（张雪晴 CFA，分析员 SAC 执证编号：S0080517090001 SFC CE Ref：BNC281，余歆瑶 分析员 SAC 执证编号：S0080523060010 SFC CE Ref: BSX518，李子悦 联系人 SAC 执证编号：S0080122070180）
