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债市日报:11月23日

发布时间:2022-11-23 00:00:00   来源:股票   阅读:

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转自:新华财经

新华财经北京11月23日电(王柘)周三(11月23日)晚间消息较多,人民银行、银保监会正式发布关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的16条举措,国常会时隔7个月再提“降准”。债市盘面日间已经转强,国债期货高开高走,现券则在期债盘后继续上冲,10年期国债收益率下行近10BP。

【行情跟踪】

11月23日,中金所国债期货跳空高开,全天震荡上行,至收盘时,10年期国债期货主力合约T2303上行0.24%至99.935,对应期货收益率下行4.07BP至3.0085%;5年期主力合约TF2303上行0.23%至100.965,对应期货收益率下行5.59BP至2.7603%;2年期主力合约TS2303上行0.10%至100.810,对应期货收益率下行6.77BP至2.4455%。

银行间现券收益率全天单边下行,并在期债盘后加速走低,10年期国债220017晚间报2.78%,大跌9.5BP。10年期国开220215收益率跌10BP,报2.88%。

信用债收益率也以下行为主。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限下行1BP至2.45%,3年期收益率下行3BP至3.00%,5年期收益率下行3BP至3.21%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期稳定在10.06%。

中证转债指数延续窄幅震荡,收盘上涨0.12%,报398.35,成交656亿元。

一级市场方面,农发行发行三期金融债券,其中,6月期“22农发贴现11”发行20亿元,收益率1.9136%;1年期“22农发08(增发11)”发行70亿元,中标价格100.0360,参考收益率2.0736%;10年期“22农发10(增发6)”发行100亿元,中标价格100.0600,参考收益率3.0028%。

【海外债市】

隔夜市场,美债收益率周二(22日)普遍回落,10年期美债收益率打破此前连续三天的涨势。2年期美债收益率跌4.9BP至4.525%,3年期美债收益率跌3.6BP至4.292%,5年期美债收益率跌7.6BP至3.951%,10年期美债收益率跌7.1BP至3.762%,30年期美债收益率跌7.2BP至3.830%。

市场观点称,投资者还在消化美联储领导人的言论。克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特(Loretta Mester)最近表示,近期的通胀数据令人乐观,她将支持未来降低加息幅度。这可能意味着美联储很快就会达到4%-5%的最终利率。

此外,许多交易员在感恩节(周四)之前交投热情偏低。全球投资者从最近美国低于预期的消费者和批发通胀数据中获得了一些信心,促使机构押注美联储将不得不放慢大幅加息的步伐。短期内,关注周三将发布的联邦公开市场委员会会议纪要。

美国股市当日上涨,因为华尔街一些人士预期通胀和美联储加息节奏在年底时刻会有些缓和。随着投资者的注意力转向2023年,债券收益率的下降也提振了股市。

亚洲市场,日本因节日休市。

【资金面】

11月23日,人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作,中标利率为2.00%,交易量为20亿元。当日有710亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼690亿元。

资金价格整体上行,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种重回1%上方。具体看,隔夜Shibor涨16.80BP,报1.0390%;7天Shibor涨0.80BP,报1.6730%;14天Shibor跌19.40BP,报1.9060%。银行间债券市场7天回购利率下降3.1BP至1.744%。

【消息面】

据央视网报道,22日召开的国务院常务会议部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,巩固经济回稳向上基础。会议指出,四季度经济运行对全年经济十分重要,当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点。要深入落实稳经济一揽子政策措施,保持经济运行在合理区间,力争实现较好结果。会议提到,加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利,继续做好交通物流金融服务,加大对民营企业发债的支持力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。

人民银行官网23日发布人民银行、银保监会关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知,共16条举措。在保持房地产融资平稳有序方面,其中提到,稳定房地产开发贷款投放。坚持“两个毫不动摇”,对国有、民营等各类房地产企业一视同仁。鼓励金融机构重点支持治理完善、聚焦主业、资质良好的房地产企业稳健发展。支持个人住房贷款合理需求。稳定建筑企业信贷投放。支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期。保持债券融资基本稳定。支持优质房地产企业发行债券融资。推动专业信用增进机构为财务总体健康、面临短期困难的房地产企业债券发行提供增信支持。保持信托等资管产品融资稳定。

【机构观点】

国金证券:经验显示,国常会提及降准后,央行1周内多会宣布降准,2020年例外。最近的一次,2022年4月13日国常会提到“适时运用降准等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度,向实体经济合理让利,降低综合融资成本”,人民银行于4月15日宣布,自2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次降准共计释放长期资金约5300亿元。提及降准后,债市表现与货币宽松周期所处位置有关,股市表现并没有明确规律。

光大证券国内债市对外部环境的影响并不敏感,因而美联储货币政策的影响有限;今年以来资金面整体宽裕,流动性对债券市场的影响也相对有限,且资金市场利率仍处于政策利率之下;国内经济的需求端是影响当前债市的主要因素,其中,出口是影响制造业投资的重要因素,内需的主要影响因素是制造业投资和地产投资,消费在短期对长端利率的影响有限,但决定长端利率的中枢水平。2023年货币政策将“以我为主”,把稳增长放在目标首位,做好内外平衡政策方面的安排和考量;财政政策首先要做好“稳增长”这门功课,但防范整体债务风险亦决定了财政政策扩张力度是有一定限度的,赤字率预计将重回3%,新增专项债额度可能不会太高。2023年10年期国债收益率将整体维持区间震荡,震荡中枢在2.8%左右,全年利率债难以形成趋势性机会,投资者可以逢高配置。

编辑:王菁

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