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千亿美元妖股尚乘数科暴涨暴跌谁造成?美国SEC何时会出手?

发布时间:2022-08-06 00:00:00   来源:财经   阅读:

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澎湃新闻记者 孙铭蔚

刚刚上市半个月的尚乘数科仍然站在风口浪尖。

截至8月6日收盘,尚乘数科股价跌9.85%,报收721.13美元,较其发行价7.8美元已上涨约100倍,但距其最高价2555.3美元早已只剩不到三分之一。

尚乘数科为何“妖气冲天”?是监管纵容了这一切吗?

多次触发熔断

自7月15日上市以来的16个交易日内,尚乘数科股价从7.8美元涨至8月5日开盘后的880美元左右,期间一度飙升至2555.3美元/股,最高涨幅高达327.6倍,市值一度超过4700亿美元,并超过阿里巴巴成为第二大市值中概股,也成为仅次于伯克希尔·哈撒韦和摩根大通的“全球第三大金融公司”。

而从8月3日起,尚乘数科连续2日暴跌,分别下跌34.48%和27.27%。

截至8月6日收盘,尚乘数科股价报721.13美元,跌9.85%,总市值1334亿美元,距离巅峰时的4726亿美元已跌去约3400亿美元。

Hargreaves Lansdown首席股票分析师Sophie Lund Yates认为,这种异常股价交易行为背后的轨迹没有可量化的原因,因为这些行为是由情绪驱动的,而情绪是基于为数不多的信息。

与A股针对个股设置了10%或20%的涨跌停板不同的是,美股并没有个股的涨跌停板制度,但盘中会触发熔断。在此前的暴涨暴跌中,尚乘数科也多次触发了熔断机制。

据中泰国际策略分析师颜招骏介绍,根据美国证监会 (SEC) 的最新规定,熔断机制除针对股市大盘的熔断机制外,还设有“限制价格波动上下限”的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。对于标普500指数和罗素1000指数成分股以及430只交易所交易产品中价格超过3美元的个股,SEC规定的“价格波动区间”为涨跌幅5%,其他交易价格在3美元以下的流动性较弱的个股“价格波动区间”放宽至10%。

此外,8月5日,尚乘数科还宣布,其7月中旬首次公开募股的承销商已决定行使其全部绿鞋选择权,以每股7.80美元的上市价格额外购买多达240万股美国存托股票。尚乘数科表示,预计增发股份将在8月8日前完成。

谁造成了这一切?

如此庞大的资本介入炒作一家并不知名的公司,不免令人联想到散户抱团的力量。但是Andrew Left旗下香橼研究公司却通过推特表示:“尚乘数科不是一只meme股票。”

该机构认为,虽然确定价格是愚蠢的,但其在8月2日只交易了33.9万股,并没有引起像曾炒作游戏驿站(Game Stop)那样的散户的想象。“显然,没有融券,如果有的话,费用也高得惊人。美国证券交易委员会并不监管市值。”

所谓“meme股票”,是指因为网络潮流而变成交易热点的股票。虽然香橼研究公司公开表示尚乘国际并非散户抱团股,但根据追踪Reddit群组活动的另类数据提供商Quiver Quantitative的数据,尚乘数科确实是过去24小时Reddit旗下的WallStreetBets中第二受欢迎的股票代码。

散户投资者的强烈投机行为再次让华尔街的许多人感到不安。

前SEC主席Jay Clayton表示:“正如我们在过去两年中所了解的那样,这样的事件造成了我想说的获利机会,但特别是对我们的散户投资者来说,损失风险很大。”

著名的大空头Jim Chanos也在推特上表示对于这种“狂热”感到沮丧:“所以我们都要无视这里4000亿美元的MEME股票?我们确实为GME和AMC的300亿美元运行举行了国会听证会,但今天则不然。”

此前,游戏驿站等“meme”股的大幅波动使得市场敦促SEC进行股票交易规则改革。

据《华尔街日报》6月8日报道, SEC拟大幅修改涉及股市运作的监管规则,或可能显著改变美股运作模式。

报道当时引述消息人士指出,SEC职员在过去数周开始研究大幅修订股市监管规则,又指出SEC主席Gary Gensler将发表演说,提及相关修改。消息人士指出,建议中的修订包括要求执行大量个人投资者指令的证券商,以须采用竞标方式让高频交易商竞投该批指令,以降低个人投资者须支付的佣金水平。

不过,这项改革至今未有下文。

“相对来说,美国股票市场资金量大,交易品种多,市场主体可以更多地利用自身的优势和能力进行调节, 市场体系对参与者的约束能力也更强。同时,美国的法律和监管体系对于上市公司、律所、会计师事务所等的事后追责也更为严厉。”上海交大上海高级金融学院教授陈欣对澎湃新闻记者表示,美国股票市场在底层的法律体系设定好之后,主要依靠市场的力量自我调整,而不是依靠监管和行政手段去进行实时干预。整体而言,美国市场对股票的定价效率更高。

GuruFocus价值大师网创始人兼CEO田测产对澎湃新闻记者表示:“我觉得这是一种市场行为(指炒作类似尚城数科的股票),对整个股市影响很小,只占很小的比例,局限于一些小公司。只要信息透明,公开交易,也没有强制监管的必要。”

责任编辑:是冬冬 图片编辑:蒋立冬

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